衍生金融资产是指其价值依赖于基础资产（如股票、债券、商品、货币、利率或市场指数）的金融工具。它们本身并不具有独立价值，而是从基础资产的价值变动中获取价值。
衍生品的主要功能包括风险管理、价格发现和投机机会。它们可以是标准化的交易所交易产品，也可以是双方私下协商的场外交易合约。
衍生品的历史可以追溯到古代文明时期，但现代衍生品市场始于20世纪70年代。1972年，芝加哥商品交易所(CME)创建了国际货币市场(IMM)，首次推出金融期货合约。
20世纪80年代和90年代，衍生品市场迅速发展，出现了各种复杂的衍生品结构。2008年全球金融危机后，衍生品市场监管得到加强，特别是对场外衍生品的监管。
衍生品通常只需要少量保证金即可控制大额基础资产，具有显著的杠杆效应。
大多数衍生品允许做多和做空，为投资者提供更多交易策略选择。
衍生品可用于对冲基础资产的价格波动风险，实现风险管理目的。
标准化的、在交易所交易的合约，约定在未来特定时间以特定价格买卖某种基础资产。
中等风险赋予持有者在特定日期或之前以特定价格买入或卖出基础资产的权利，但没有义务。
低风险双方约定在未来一段时间内交换一系列现金流的合约，最常见的是利率互换和货币互换。
高风险非标准化的、在场外交易的合约，约定在未来特定时间以特定价格买卖某种基础资产。
高风险| 类型 | 交易场所 | 标准化程度 | 风险水平 | 主要用途 |
|---|---|---|---|---|
| 期货 | 交易所 | 高 | 中等 | 投机、套期保值 |
| 期权 | 交易所/场外 | 中等 | 低 | 风险管理、收益增强 |
| 互换 | 场外 | 低 | 高 | 资产负债管理 |
| 远期合约 | 场外 | 低 | 高 | 定制化风险管理 |
衍生品可用于对冲各种金融风险，包括价格风险、利率风险、汇率风险和信用风险。企业可以使用衍生品锁定原材料成本或产品售价，金融机构可以使用衍生品管理资产和负债的久期缺口。
衍生品的高杠杆特性使其成为投机者的理想工具。投机者可以通过衍生品表达对市场方向的看法，而不需要投入购买基础资产所需的全部资金。
衍生品市场汇集了大量市场参与者的信息和预期，反映了市场对未来价格的共识。衍生品价格通常被视为未来现货价格的重要指标。
由于基础资产价格不利变动导致损失的风险。这是衍生品交易中最常见的风险类型。
交易对手方无法履行合约义务的风险。场外衍生品的信用风险通常高于交易所交易衍生品。
无法以合理价格及时平仓或建立头寸的风险。某些复杂或定制化衍生品流动性较差。
由于内部流程、人员或系统不足或失效，或外部事件导致损失的风险。
全面识别衍生品交易可能面临的各种风险，并评估其潜在影响。建立风险限额体系，对不同类型和级别的风险设置相应的限额。
建立持续的风险监控机制，定期报告风险状况。确保风险管理部门独立于交易部门，直接向高级管理层报告。
采取各种措施控制和缓释风险，包括使用对冲策略、设置止损限额、要求抵押品等。
基础资产是衍生品价值所依赖的资产，如股票、债券、商品等，具有独立价值。而衍生金融资产本身没有独立价值，其价值完全取决于基础资产的价值变动。基础资产通常涉及实物或金融所有权的转移，而衍生品是关于未来交易的合约。
是的，个人投资者可以交易某些类型的衍生金融资产，特别是交易所交易的标准化衍生品，如期货和期权。但个人投资者需要满足一定的资格要求，并充分了解衍生品交易的风险。对于复杂的场外衍生品，通常只有机构投资者参与。
衍生金融资产的主要风险包括：市场风险（基础资产价格不利变动）、信用风险（交易对手违约）、流动性风险（无法及时平仓）、操作风险（内部流程或系统故障）和法律风险（合约无法强制执行）。此外，衍生品的高杠杆特性可能放大损失。
建议从以下几个方面开始学习：1) 阅读经典衍生品教材和专业书籍；2) 参加专业培训课程或在线课程；3) 使用模拟交易平台进行实践；4) 关注金融市场新闻和分析报告；5) 从小额交易开始，逐步积累经验。重要的是要建立坚实的理论基础，并充分了解风险。
在2008年金融危机中，信用衍生品特别是信用违约互换(CDS)起到了推波助澜的作用。金融机构大量持有与次贷相关的CDS，当房地产市场崩溃时，这些CDS的巨额赔付导致多家大型金融机构陷入困境，最终引发了系统性金融危机。危机后，全球加强了对衍生品特别是场外衍生品的监管。